Как защитить свои деньги в условиях мирового финансового кризиса — на этот вопрос сейчас ищут ответ и институциональные инвесторы, и частные граждане. Компании, работающие с рискованной ипотекой, несут огромные убытки. Хедж-фонды, зарабатывающие на куплях-продажах облигаций, обеспеченных долговыми обязательствами, также переживают не лучшие времена. Что следует предпринять рядовому российскому инвестору, дабы не потерять свои сбережения и сейчас, и в случае если кризис снова наберет обороты (некоторые аналитики предполагают, что это может случится уже в октябре), отвечают эксперты The New Times.
Записал
Дмитрий Крылов
Главный экономист группы компаний «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков предлагает частным российским инвесторам подождать два-три месяца, пока проявятся риски, вызванные новой ситуацией для мировых финансовых рынков: «Ни частные российские, ни опытные международные инвесторы не понимают, что происходит на самом деле. Принимать какие-то серьезные решения сейчас не самое время». Экономист рекомендует держать свои деньги в консервативных инструментах с фиксированной доходностью. Причем он отмечает, что именно в силу высокой неопределенности развития событий на мировых финансовых рынках предпочтительнее держать сбережениях в рублях: «Экономика России, несмотря на все проблемы, растет».
С ним согласна и главный экономист «Альфа-Банка» Наталья Орлова. В складывающейся ситуации, когда возможен худший сценарий развития событий — за кризисом ликвидности на самом деле стоит кризис неплатежеспособности, — лучшее средство спасения денег частного инвестора — депозиты частных и государственных банков. «Ситуация в российском банковском секторе стабильна, и вряд ли из-за мировой нестабильности пострадают наши банки», — комментирует Орлова.
«Сегодня за нашего гражданина принимает меры ФРС США, которая озабочена поддержкой тонуса американской экономики. Это плата за то, что мы живем в рыночной экономике», — считает научный руководитель Государственного университета — Высшей школы экономики Евгений Ясин. Он рекомендует диверсифицировать инвестиции, но при этом отмечает, что полностью надеяться на этот вариант не следует: «От различного рода кризисов, которые случаются в мировой экономике, у нас надежной защиты нет». Можно, считает Евгений Ясин, оставить какие-то сбережения в ценных бумагах — «они же не вечно будут на нуле», но только ни в коем случае не оставлять большие пакеты одного банка или одной компании. Вообще, по словам эксперта, ценные бумаги сегодня не лучшая форма вложений ровно потому, что ФРС США опустила учетную ставку. «Может быть, стоит покупать недвижимость — хорошо расположенная земля всегда будет в цене, неплохо вложить что-то и в антиквариат — тоже вряд ли подешевеет». Что касается выбора валютной корзины, то тут Ясин отказывается давать какие-либо советы: «Если бы месяц назад я посоветовал вложиться в доллар, меня бы обсмеяли, а сейчас в результате действий ЦБ доллар серьезно подрос».
«Бумаги сбрасывать сейчас не стоит», — советует главный стратег инвестиционной компании «Финам» Семен Бирг. Рынок слишком просел, и тем, у кого есть свободные средства, «Финам» рекомендуем покупать акции электроэнергетики, потребительского сектора, строительных компаний. Что касается наличности, то эксперт предлагает разделить корзину следующим образом: 50% — рубли, 30% — евро, 20% — доллары.
Председатель правления банка «Морган Стенли Россия» Райр Симонян настроен оптимистичнее многих: «Произошла коррекция рынка рискованных ипотечных кредитов, и теперь рынок должен восстановиться, уже восстанавливается. Мы считаем, что серьезных потрясений не произойдет». Конечно, говорит Симонян, ситуация на мировых рынках не могла не отразиться на России: изменилась стоимость кредита, долговые инструменты стали более дорогими. Поэтому компании, которые собираются занимать на рынке, должны быть аккуратнее и осмотрительнее — им надо внимательнее смотреть на объемы и сроки заимствования. «Мы знаем, что уже несколько крупных компаний, которые собирались размещать евробонды, перенесли сроки размещения». Частным инвесторам банкир советует просто переждать: «Когда идет шторм, лучше его спокойно пересидеть — худшее уже позади».
Первый вице-президент Ассоциации региональных банков России Александр Хандруев посоветовал бы профессиональным игрокам фондового рынка «продавать, чтобы потом снова купить». Для непрофессионалов совет проще — «сидеть и не дергаться».
Таким образом, эксперты предлагают частным инвесторам, по сути, всего два варианта: либо уходить в «кэш», то есть хранить деньги на банковских депозитах, либо подождать, пока станет понятно, произведет ли желаемый эффект массированное вливание денег в экономики мира. Если вся проблема в кризисе ликвидности США, то особо опасаться нечего. Если же Америка столкнулась с долговым кризисом, то есть образовалась критическая масса неплатежеспособных заемщиков, и к тому же утрачено доверие между финансовыми институтами (банками, пенсионными фондами и так далее), то тогда, вероятно, стоит сократить вложения в ценные бумаги. Одно ясно: отдавать свои деньги в хедж-фонды, связанные с рискованными ипотечными кредитами, не стоит.
