Цены на нефть, пробив психологическую отметку $100 за баррель, «выстрелили» еще на четверть. «Исторические максимумы» обновляются едва ли не ежедневно. Цены на энергоносители стимулируют инфляцию по всему миру. Постоянно меняющиеся цифры на автомобильных заправках вызывают глухое раздражение у владельцев машин. Американский президент пытается убедить Саудовскую Аравию повысить добычу на 1–1,5 млн баррелей в день, но даже личный визит не помогает достичь поставленной цели: «выбить» удается лишь 300 000 баррелей, которые выглядят как насмешка. Ипотечный кризис плавно перетекает в товарно-сырьевой, или энергетический: ближайшая пара месяцев покажет, какое из названий приживется.
Что гонит цены вверх? Спекуляции или, страшно сказать, манипуляции?
В США, которые являются крупнейшими потребителями нефти, активно обсуждаются антикризисные меры. Конгресс проголосовал за временное прекращение закупок нефти для стратегического резерва страны, но и это не слишком впечатлило игроков рынка. Там же, в конгрессе США, был поставлен вопрос об ограничении спекулятивной игры с нефтяными контрактами.
Между тем, какой бы дикой и антирыночной ни показалась идея ограничить спекулятивную игру на рынке нефти, все может оказаться далеко не так однозначно. Тот факт, что девять десятых биржевых оборотов делают люди, никакого отношения к нефти не имеющие, общеизвестен. При этом реальная торговля нефтью (и газом) в основном происходит по прямым контрактам, где цена поставки привязана к цене на Лондонской (IPE) или Нью-Йоркской (NYMEX) биржах. Нынешний продолжительный взлет цен многие связывают с тем, что из-за финансового кризиса и падения доллара инвесторы разочаровались в традиционных финансовых инструментах — акциях и облигациях и стали искать защиты от инфляции в товарных рынках. Пока крупнейшими институциональными инвесторами оставались западные пенсионные, страховые и инвестиционные фонды, главная цель которых — заработать для своих вкладчиков как можно больше денег с наименьшим риском их потерять, никакой проблемы не возникало. Однако с некоторых пор к ним присоединились еще и так называемые суверенные фонды, среди которых далеко не последнюю роль играют фонды стран-экспортеров нефти. Нетрудно представить, что произойдет, если эта группа инвесторов вздумает вложиться в нефтяные контракты: цены на нефть будут расти, страны-экспортеры нефти станут получать все больше дополнительных доходов, часть которых может вкладываться в нефтяные контракты, загоняя цены еще выше. При этом у нефтедобывающих стран есть не только деньги, чтобы гнать наверх цены, но и все возможности для создания необходимого «информационного сопровождения». Авария на трубопроводе, туманные прогнозы о возможном снижении добычи или истощении запасов — все это способно поддержать котировки, если цены начинают корректироваться.
Подобные действия уже выходят за рамки простых спекуляций и называются манипулированием. Гарантий того, что все это уже не происходит, нет. Суверенные фонды вовсе не должны выступать на биржах под собственными именами. В конце прошлого — начале этого года крупнейшие американские и европейские инвестиционные банки активно искали (и находили) спасения у арабских суверенных фондов. Они вполне могли бы оказать своим спонсорам и крупным акционерам такую услугу, как брокерское обслуживание на крупнейших товарных биржах. Все это чистой воды конспирология, поскольку ни доказать, ни опровергнуть участие нефтедолларов в спекулятивном росте цен на нефть практически невозможно. Вопрос в том, будут ли американские власти бороться с этой реальной или гипотетической угрозой и как именно они это будут делать.
